永華证券人身险“负面清单”再扩容，分红险、医疗险等新增监管红线

人身险产品再迎“负面清单”的扩容。

据第一财经记者在业内了解，金融监管总局近日向各人身险公司下发了《人身保险产品“负面清单”（2026版）》（下称“2026版‘负面清单’”）。

记者获取的2026版“负面清单”共有105条，较2025版的103条再增加两条，分别涉及医疗险处方审核压实责任以及分红险红利分配的防误导。另外，2026版“负面清单”针对“报行合一”执行不到位、医疗保险设置过高免赔额或过低赔付比例、生命表的运用不合规等方面也做了调整，对这些行为坚决“说不”。

“对险企而言，负面清单既是‘红线’也是‘路标’。今年的清单既有针对一些人身险行业中新出现的乱象做出的响应，也有为适配第四版生命表等最新规定做出的调整。我们会根据‘负面清单’来进一步审视产品设计、销售、理赔等全流程，对合规企业来说整体影响非常有限。”一名寿险公司产品负责人对第一财经记者表示。

对医疗险乱象“说不”

从2018年原银保监会首次发布“人身险产品开发设计负面清单”算起，目前该清单已经发布了7版。伴随行业发展及监管体系完善，“负面清单”也一路扩容，从2018年的52条扩展到了2026年的105条。

记者从业内获取的文件显示，2026版“负面清单”沿用2025年的整体框架，分为产品条款表述、产品责任设计、产品费率厘定及精算假设、产品报送管理四大部分。和2025年相比，新增了2条“负面事项”，亦调整了部分原有条款内容，其中多项涉及医疗险产品。

“医疗险是近几年来健康险的增长驱动力，也是各家比较‘内卷’的领域。在激烈的市场竞争中，部分企业为了业绩就会有一些乱象或‘擦边球’行为出现。”一名健康险公司人士对记者说。

在2026版“负面清单”新增的2条内容之一就与医疗险有关，明确禁止“医疗保险产品条款处方审核约定不合理，约定处方审核主体为第三方服务商，而非保险机构，未明确列明保险公司应当承担的审核责任”。

业内人士表示，目前市场上主流的医疗险一般都会包含对创新药械的覆盖，有些医疗险产品会在条款中将药品处方审核、药品采配等相关服务一起外包给第三方合作方以压降成本，而此次“负面清单”新增条款则压实了保险公司在处方审核的责任主体地位，杜绝险企借第三方外包转嫁风控责任、理赔推诿，保障消费者用药理赔权益，规范健康险理赔管理流程。

另外，2026版“负面清单”在第三十三条“保险产品保障功能弱化”相关内容中调整新增了与医疗险相关的禁止内容：“医疗保险设置过高的免赔额或过低的赔付比例；定额给付型医疗津贴产品保险金额过低。”

上述健康险公司人士表示，市场上有个别产品为了看似更有吸引力，会以较低定价来“吸睛”。但其实细看其保障内容，则会发现其免赔额等设置明显高于一般产品，保障功能相对较弱，最终消费者发现“赔不到”，较易产生理赔纠纷，甚至影响行业整体形象。而此次“负面清单”做出上述调整无疑是为了严管“低保障、高噱头”医疗险，保障消费者权益，回归医疗保障本质。

对医疗险乱象“说不”的同时，2026版“负面清单”对于医疗险所属的疾病保险责任范围亦有所松绑。在“产品责任设计与产品定义不符”相关内容中，相较于2025版“负面清单”的禁止“疾病保险产品包含生存金给付责任或意外身故责任”，2026版删去了意外身故责任，仅将“疾病保险产品包含生存金给付责任”列入“负面清单”。也就是说，监管允许疾病保险产品包含意外身故责任。

这一点，也与《健康保险管理办法》中“医疗意外保险和长期疾病保险产品可以包含死亡保险责任。医疗保险、疾病保险和医疗意外保险产品不得包含生存保险责任”内容相一致。

拒绝分红险“画饼”

在低利率时代，“保证收益+浮动分红”的分红险是当之无愧的“C位”，各大人身险公司2025年纷纷发力分红险。从各大上市险企的年报来看，分红险占比进一步上升。

然而，浮动分红的设定之下，部分险企也会存在夸大分红预期等误导行为。为防止这一行为，2026版“负面清单”中新增了第八十六条，禁止“分红型保险的产品说明书中红利分配政策承诺的红利分配比例超过利益演示的分配比例水平”。

同时，亦在“负面清单”中保留了禁止“分红型产品分红演示中使用的股东、消费者之间分红比例，给予消费者的比例高于公司实际分红中给予消费者的分红比例”。

业内人士表示，“负面清单”中的分红险相关内容直击分红险销售“画饼”乱象，防止夸大分红预期、误导消费者，统一红利演示与承诺口径，规范低利率环境下分红险营销行为。

适配新要求

除此之外，针对今年第四版生命表的启用以及近两年一直延续并持续加码的“报行合一”要求，2026版“负面清单”也做了相应的适配调整。

例如，在生命表方面，2026版“负面清单”中明确禁止“对生命表的使用与《国家金融监督管理总局关于做好〈中国人身保险业经验生命表（2025）〉发布使用有关事项的通知》中要求不一致”。这一条款的核心在于将之前的生命表版本从“2010-2013”版更新为2025版。上述寿险公司产品负责人表示，这要求寿险公司在设计产品时审慎选择发生率表、考虑医疗费用通胀，适配最新人口与医疗数据，提升定价审慎性。

而在“报行合一”方面，2026版“负面清单”进一步强化“报行合一”的执行要求，禁止“长期险销售渠道同时报送‘个人代理、互联网代理、银邮代理、经纪代理’中的多个，不符合‘报行合一’相关要求”。

同时，在产品设计的费用细节上，2026版“负面清单”亦构成了“报行合一”要求下费用管控的基础，包括：“交费期间10年及10年以上的长期险，预定附加费用率集中在首年或前两年，与实际情况相悖”被明确禁止；“银保渠道部分保险期间和缴别下，佣金手续费比例较高，产品设计审慎性不足”亦在“负面清单”之中；“备案材料中未列示总预定附加费用和总可用费用水平”亦被明确为禁止行为。

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