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说起东芝，很多人第一反应可能是“哦，那个做电视机、冰箱的老牌子”。没错，东芝曾经是日本制造业的骄傲，甚至一度被誉为世界第一的科技巨头。
从1875年创立到2023年退市，这家百年企业走过了148年的风风雨雨。
可惜，2023年12月20日，东芝正式从东京证券交易所摘牌，以140亿美元的价格卖给了日本产业伙伴（JIP）领衔的财团，结束了74年的上市历史。
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从小作坊到世界第一：东芝的辉煌岁月东芝的起点其实挺不起眼的。1875年，一个叫田中久重的日本人开了家小作坊，叫“田中制造所”，主要做电报设备。
田中久重是个技术狂人，外号“东洋的爱迪生”，他的创新精神让这家小厂子有了点名气。
后来，1890年，另一位大牛藤冈市助搞了个“白热舍”，造出了日本第一批白炽灯泡，点亮了日本的电气化时代。
到了1939年，这两家公司合并成了“东京芝浦电气”，也就是后来的东芝。
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东芝真正起飞是在二战后。1949年，东芝在东京证券交易所上市，正式迈入大舞台。从那以后，东芝就像开了挂一样，各种世界第一接连诞生。
1985年，他们推出了全球第一款笔记本电脑T1100，开创了便携式电脑的时代，之后的全球第一台DVD播放机也是东芝的手笔。
2000年，东芝又搞出了NAND闪存芯片，彻底改变了存储行业。这些成就让东芝在科技圈子里站稳了脚跟。
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20世纪80年代到90年代，是东芝的高光时刻。特别是半导体业务，东芝一度是全球老大。他们的半导体收入仅次于英特尔，排世界第二。
除了半导体，东芝在核电、医疗设备、家电等领域也混得风生水起。
那个年代，东芝的产品就是高品质的代名词，在中国市场，东芝的电视机、洗衣机、空调可是无数家庭的“梦中情机”。
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那时候的东芝，真的是牛气冲天，谁能想到这家企业后来会把自己玩崩呢？
第一次摔跟头：1983年机床丑闻
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东芝的衰落不是一天两天的事，早在1983年就埋下了隐患。那年，东芝的子公司东芝机械干了件大事——偷偷违反国际禁令，把先进的五轴联动数控机床卖给了苏联。
这种机床可不是普通货，能用来造更安静的潜艇螺旋桨，直接提升苏联海军的实力。美国发现后气炸了，觉得这是冷战时期的大威胁，立马对东芝动手。
美国不仅禁止东芝产品进入美国市场，还开了巨额罚单。日本政府也没闲着，罚了东芝机械200万日元，还把两个高管送进了监狱。
这事儿直接让东芝损失了几十亿美元的订单，国际名声也臭了街。你说，为了点短期利润，值得吗？可东芝当时就是这么干了。
这次机床丑闻，就像给东芝的辉煌敲了个裂缝，管理层的短视和冒险劲头开始露头。
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核电梦碎：2006年西屋电气收购图片
时间来到21世纪，东芝觉得自己不能光靠家电和半导体吃饭，得找个新方向。于是，他们盯上了核电市场。2006年，东芝花了54亿美元买下了美国西屋电气。
这价格可不低，比市场预期高了一倍多。当时东芝的想法很简单：核电是未来，西屋是核电技术的老大，买下来就能称霸全球核电市场。
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结果呢？梦想很美好，现实很骨感。2011年3月11日，日本东海岸地震，福岛核电站出事了。这场事故直接让全球核电市场凉了半截。
福岛的部分反应堆还是东芝供应的，事故后大家对核安全质疑声不断，很多国家直接喊停核电项目。
西屋电气在美国乔治亚州和南卡罗来纳州的两个核电项目也玩砸了，严重超支，工期一拖再拖。西屋扛不住了，申请破产保护，东芝直接亏了63亿美元。
2018年，东芝无奈把西屋以46亿美元卖给布鲁克菲尔德资产管理公司，跟当初买价比，亏得裤子都快没了。
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这场核电豪赌让东芝2016财年亏了9657亿日元，差不多88亿美元，创下日本制造业史上最惨的年度亏损。
钱没了不说，品牌形象也崩了。东芝这时候才发现，自己跳进了一个填不满的大坑。
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自己挖坑自己跳：2015年财务造假如果说机床丑闻和西屋收购是外伤，那2015年的财务造假就是东芝自己给自己捅的刀子。那年5月，东芝突然取消年度股息，市场一片哗然。
到了7月，真相大白：东芝承认从2008年起虚报了1518亿日元利润，折合12亿美元。
这可不是小数目，整整7年时间，98个高管参与其中，包括西田厚聪、佐佐木则夫、田中久雄这些大佬。他们用提前记利润、推迟记亏损的办法，把账面做得漂漂亮亮。
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为啥这么干？说白了，就是东芝内部文化有问题。等级制度太严，高层定的目标不现实，下边的人不敢说不行，只能造假凑数。
结果丑闻一爆，股价跟跳水似的，投资者彻底不信东芝了。日本监管机构罚了款，田中久雄等八个高管灰溜溜辞职。
这帮人没啥好说的，就是为了保住自己的位子和面子，把公司往火坑里推。
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财务造假让东芝的信誉一落千丈，资金链也更紧张了。到了这步田地，东芝已经不是能不能翻身的问题，而是能不能活下去的问题。
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卖身求生：资产甩卖和退市为了填窟窿，东芝开始卖家底。2016年，他们把医疗系统部门以6200亿日元卖给了佳能，白电业务打包卖给了中国美的集团。
2018年，个人电脑业务80.1%的股份给了夏普，2020年剩下的也全甩了。
最值钱的存储芯片业务，2018年以180亿美元卖给了贝恩资本领衔的财团，买家还包括苹果和SK海力士。这些业务当年都是东芝的摇钱树，现在却成了救命稻草。
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卖了这么多，东芝还是没缓过来。债务压身，盈利无望，股价低迷。到了2023年3月，东芝董事会终于扛不住了，接受了JIP财团140亿美元的收购提议。
12月20日，东芝正式退市，彻底告别资本市场。这140亿美元听着不少，可跟东芝当年的市值比，简直是贱卖。百年巨头，就这么把自己卖了。
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东芝是怎么把自己作死的？东芝的崩盘，不是天灾，是人祸。回过头看，几个关键点特别扎眼。
第一，短视冒险，底线没了
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1983年的机床丑闻就是典型例子。为了多赚点钱，东芝不惜违反国际规则，结果被美国制裁，丢了市场和脸面。
这事儿说明，东芝管理层早就有点“只要能赚钱，啥都敢干”的毛病。
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第二，瞎扩张，风险不管
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2006年买西屋电气，东芝完全没算清楚账。核电这东西风险高，周期长，东芝一头扎进去，连个后手都没留。福岛事故一出，直接把东芝拖垮。这步棋，赌性太大了。
第三，管理失控，造假成风
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2015年的财务造假，不是一个人两个人的问题，是整个公司文化烂了。高层压指标，下层造数据，7年没人管没人查。这种企业还能好得了？
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第四，战略迷失，救不回来
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东芝后来的资产甩卖，虽然缓了急，可核心竞争力也丢了。卖完芯片、卖完PC，东芝还剩啥？没了自己的拳头产品，退市也就是时间问题。
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东芝的故事，太让人感慨了。一个世界第一，硬生生把自己折腾没了。这里面有啥教训？
首先，规矩不能破。机床丑闻告诉我们，企业不能为了短期利益干违法的事，代价太大了。
其次，扩张得悠着点。西屋电气的教训说明，大手大脚之前得掂量掂量风险，别把自己搭进去。
再次，管理得透明。财务造假这事儿，根子在东芝内部管得太乱，企业得老老实实做账，别蒙自己也蒙别人。
最后，战略得稳。东芝卖资产求生，最后把自己卖空了，企业得有长远打算，不能光顾着眼前。
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东芝的148年，从小作坊到世界第一，再到退市卖身，真是个大起大落的活教材。曾经的辉煌，如今的落寞，归根结底是自己作的。
希望别的企业能看看东芝的下场，别重蹈覆辙。东芝这百年巨头，算是给自己挖了个坑，然后跳进去埋了自己。
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